經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 楊 然
無(wú)論是用來(lái)抵御大病風(fēng)險(xiǎn)的重疾險(xiǎn)，還是用來(lái)儲(chǔ)備養(yǎng)老的年金險(xiǎn)，預(yù)定利率都是消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)的一個(gè)重要參考因素。近期，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.93%，較上一期小幅回升4個(gè)基點(diǎn)。自2025年人身險(xiǎn)行業(yè)預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制落地后，該指標(biāo)連續(xù)經(jīng)歷四次下調(diào)，此輪為首次回升。
預(yù)定利率研究值，是中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)每季度發(fā)布的參考利率，反映了當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的合理預(yù)定利率水平，主要用于指導(dǎo)保險(xiǎn)公司調(diào)整保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限。2025年1月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確預(yù)定利率研究值的參考因素包括市場(chǎng)利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況。
本輪預(yù)定利率研究值出現(xiàn)小幅回升，是否意味著未來(lái)預(yù)定利率將徹底告別下行態(tài)勢(shì)？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝表示，一方面，近期10年期國(guó)債收益率穩(wěn)定在1.8%—1.9%；另一方面，2025年以來(lái)人身保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債成本逐步下降，雖然行業(yè)整體負(fù)債成本仍高于3%，但新單業(yè)務(wù)的負(fù)債成本已下降至1.8%以下。綜合來(lái)看，人身保險(xiǎn)行業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況得到了改善，無(wú)論是綜合收益率還是財(cái)務(wù)凈收益率基本能覆蓋負(fù)債成本。
預(yù)定利率研究值調(diào)整，不等于保險(xiǎn)產(chǎn)品就會(huì)馬上跟著切換。根據(jù)《通知》，當(dāng)在售普通型產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度高出預(yù)定利率研究值25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，才需要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)全年預(yù)定利率上限可能會(huì)維持不變，產(chǎn)品定價(jià)穩(wěn)定性進(jìn)一步鞏固。
在利率持續(xù)下行、“存款搬家”趨勢(shì)延續(xù)的背景下，兼具預(yù)定收益與浮動(dòng)分紅的分紅險(xiǎn)越來(lái)越受到投資者青睞。陳輝表示，從過(guò)去兩年壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)看，行業(yè)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，保險(xiǎn)產(chǎn)品憑借其穩(wěn)定性和長(zhǎng)期回報(bào)，成為不少人眼里的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。過(guò)去消費(fèi)者更關(guān)注保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格高低，如今更重視產(chǎn)品的實(shí)際保障價(jià)值，并將保險(xiǎn)納入個(gè)人全生命周期資產(chǎn)配置的一環(huán)進(jìn)行統(tǒng)籌布局。這要求壽險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源，積極推進(jìn)保險(xiǎn)銷(xiāo)售職業(yè)轉(zhuǎn)型，從“賣(mài)產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“賣(mài)服務(wù)”。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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