5月7日，中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，我國黃金儲備為7464萬盎司，較3月末的7438萬盎司增加26萬盎司，為連續(xù)第18個月增持黃金。
東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，4月份，受地緣局勢擾動影響，國際油價大幅走高，同時市場對美聯(lián)儲降息的預期有所降溫，多重因素推動國際金價連續(xù)第二個月回落，這也成為當月央行增持黃金的直接原因。
針對央行近一年半持續(xù)增持黃金的操作，受訪專家普遍認為，核心原因是全球政治經(jīng)濟格局呈現(xiàn)新變化。即便當前國際金價處在歷史高位，但從優(yōu)化官方國際儲備配置的角度來看，增持黃金的配置價值與必要性仍在提升。
“截至2026年4月末，在我國主要由外匯儲備和黃金儲備構成的官方國際儲備中，黃金儲備占比約為9.1%，明顯低于15%左右的全球平均水平。此外，黃金又是全球廣泛接受的最終支付手段，因此，央行增持黃金有助于增強主權貨幣信用，為穩(wěn)慎推進人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。”王青表示，后續(xù)央行穩(wěn)步增持黃金仍將是大趨勢。
結合近期國際金價表現(xiàn)來看，市場對于全球能源供應中斷以及通脹持續(xù)升溫的擔憂明顯下降，這使得前期壓制國際金價的邏輯趨于弱化，推動國際金價再度走強。截至記者發(fā)稿時，倫敦金現(xiàn)貨價格已重回4700美元/盎司上方，報4734.490美元/盎司，日內(nèi)漲約0.92%。
中泰期貨產(chǎn)融發(fā)展事業(yè)總部總經(jīng)理助理史家亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著地緣政治引發(fā)的政策緊縮預期與流動性和經(jīng)濟危機預期逐步弱化，黃金定價邏輯也將重新回歸四大核心主線：避險需求、儲備需求、配置需求與政策寬松影響。預計未來3個月至6個月，原油價格有望震蕩回落，通脹持續(xù)上行預期減弱，美聯(lián)儲政策預期將再度向?qū)捤煞较騼A斜。因此，國際金價延續(xù)偏強運行的可能性較大。
從更長周期來看，史家亮認為，經(jīng)濟與政策的不確定性、全球避險需求的提升、央行儲備增持及資產(chǎn)配置需求等中長期因素并未改變，黃金的上漲趨勢仍有支撐。因此，短期調(diào)整更應視為布局機會，建議繼續(xù)關注逢低配置的窗口。
摩根士丹利研究部也在最新報告中表示，當前，國際金價的核心驅(qū)動力已從避險需求轉向美聯(lián)儲貨幣政策與實際收益率走勢。目前仍維持年底國際金價升至5200美元/盎司的預測；與此同時，未來降息預期重新升溫也將為國際金價提供進一步上漲空間。
（責任編輯：梁艷）
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