新華網北京11月11日電（陳劍）盛世景資產管理集團董事長吳敏文9日在第七屆“金牛資產管理論壇”上表示，銀行理財子公司是中國直接融資的主力軍，可與私募合作做大股權投資和權益類投資，解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題。
理財子公司是直接融資的主力軍
吳敏文表示，新規(guī)下的銀行理財生態(tài)，即打破剛兌、母子分離、凈值管理。銀行理財子公司的推出，是商業(yè)銀行的內在需求。首先，商業(yè)銀行理財業(yè)務法律關系即委托代理關系，是真正的直接融資，子公司成立可以明確理財業(yè)務的主體地位。第二，理財子公司的成立，標志商業(yè)銀行理財業(yè)務回歸資產管理的本源，而不是影子信貸或出表的工具。第三，商業(yè)銀行理財子公司的業(yè)務創(chuàng)新彌補了傳統(tǒng)業(yè)務的缺陷。第四，理財子公司的業(yè)務發(fā)展拓展了傳統(tǒng)銀行業(yè)務的邊界。
吳敏文認為，銀行理財子公司是中國直接融資的主力軍。中國的商業(yè)銀行集中了全國90%以上的金融資源、客戶資源。金融供給側改革最重要的是推出股權融資的工具，如果不靠商業(yè)銀行以理財子公司為載體成為直接融資主力軍的話，提高直接融資比例將會成為無源之水。
他進一步解釋道：第一，以為上市公司紓困為代表的風險化解、融資和降杠桿三重目標是銀行理財子公司作為直接融資主力軍的第一個實現(xiàn)路徑；第二，中國商業(yè)銀行應該表內做信貸、表外做投資，才符合實體經濟的需要，才能解決企業(yè)融資難、融資貴問題；第三，要以投資的思維來解決中小企業(yè)融資問題。中小企業(yè)財務報表、資產結構的特點不符合商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸的要求，銀行必須改變投資工具、投資策略。
理財子公司與私募合作大有可為
吳敏文表示，理財子公司有從債權資產管理到大類資產配置能力提升的強烈要求，而且目前的政策，為理財子公司與私募的合作提供了政策便利。
他說，理財子公司與私募合作是做大股權投資和權益類投資，解決民營企業(yè)融資難、融資貴，培養(yǎng)戰(zhàn)略新興企業(yè)最好的方法。
對于權益類投資的具體資產，吳敏文認為有三類值得關注：一是創(chuàng)新資產，即科創(chuàng)板和正在進行注冊制改革的創(chuàng)業(yè)板；二是核心資產，主要指二級市場上的優(yōu)質股票，即藍籌、白馬、創(chuàng)業(yè)板龍頭；三是困境資產，即大股東股票質押風險暴露的上市公司以及主營業(yè)務萎縮而急需轉型升級的上市公司。
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