8月9日晚，央行在官網(wǎng)發(fā)布《2019年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱(chēng)“《報(bào)告》”)，提及貨幣政策、貸款增速、人民幣匯率、科創(chuàng)板開(kāi)板、接管包商銀行、制定金控公司監(jiān)管規(guī)則等諸多方面。
關(guān)鍵詞之貨幣政策：不搞“大水漫灌”
《報(bào)告》稱(chēng)，2019年上半年，在內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，中國(guó)人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，適時(shí)適度逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、中期借貸便利、再貸款再貼現(xiàn)等多種政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。6月末，金融機(jī)構(gòu)超額存款準(zhǔn)備金率為2.0%，比上年末低0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高 0.2個(gè)百分點(diǎn)。
談及外部政策的變化，《報(bào)告》稱(chēng)，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策立場(chǎng)有所轉(zhuǎn)向，部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始降息，也有部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)崿F(xiàn)通脹目標(biāo)選擇降息。
央行表示，下一階段穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，把好貨幣供給總閘門(mén)，不搞“大水漫灌”，廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速要與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。
關(guān)鍵詞之貸款增速：住房貸款增速放緩
整體貸款增速方面，《報(bào)告》顯示，6月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為151.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%，比年初增加9.8萬(wàn)億元，同比多增6357億元。人民幣貸款余額為146.0 萬(wàn)億 元，同比增長(zhǎng)13.0%，比年初增加9.7萬(wàn)億元，同比多增6440億元。
從人民幣貸款部門(mén)分布看，住戶貸款增速繼續(xù)放緩，其中個(gè)人住房貸款增速為17.3%，比3月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低0.5個(gè)百分點(diǎn)，上半年增量為2.2萬(wàn)億元，占全部貸款增量的比重為22.8%，較2018年全年低1.3個(gè)百分點(diǎn)。
房地產(chǎn)貸款增速亦平穩(wěn)回落。截至6月末，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)(含外資)房地產(chǎn)貸款余額為 41.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.1%，增速較3月末下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。
關(guān)鍵詞之普惠金融：構(gòu)建“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金政策新框架
今年上半年，央行對(duì)中小銀行實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率，構(gòu)建了“三檔兩優(yōu)”的存款準(zhǔn)備金新框架。
《報(bào)告》的專(zhuān)欄提道，新年伊始降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，適時(shí)適量開(kāi)展中期借貸便利(MLF)、 逆回購(gòu)等操作，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。 同時(shí)，構(gòu)建“三檔兩優(yōu)”存款準(zhǔn)備金政策框架，擴(kuò)大普惠金融定向降準(zhǔn)政策支持范圍，將小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)由單戶授信小于500萬(wàn)元調(diào)整為小于1000萬(wàn)元，對(duì)服務(wù)縣域的農(nóng)商行定向降準(zhǔn)釋放資金約3000億元。增加再貸款和再貼現(xiàn)額度，下調(diào)支小再貸款利率，擴(kuò)大央行擔(dān)保品范圍，在宏觀審慎評(píng)估中增設(shè)考察支持民營(yíng)和小微企業(yè)融資專(zhuān)項(xiàng)指標(biāo)。
上半年，普惠小微貸款新增1.2萬(wàn)億元，同比多增6478億元，6月末余額增速為22.5%，較上年末提高7.3個(gè)百分點(diǎn)，高于同期全部貸款增速9.5個(gè)百分點(diǎn)。
央行表示，下一階段將加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，疏通貨幣政策傳導(dǎo)，創(chuàng)新完善貨幣政策工具和機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期 融資，進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資實(shí)際利率。加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
關(guān)鍵詞之匯率：在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定
《報(bào)告》稱(chēng)，上半年我國(guó)跨境資本流動(dòng)和外匯供求基本平衡，人民幣匯率在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，匯率預(yù)期平穩(wěn)。2019 年以來(lái)，人民幣匯率以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣匯率變化，有貶有升，雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。
上半年人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最高為6.6850元，最低為6.8994元，118個(gè)交易日中53個(gè)交易日升值、64個(gè)交易日貶值、1個(gè)交易日持平，最大單日升值幅度為 0.70%(469 點(diǎn))，最大單日貶值幅度為0.61%(414 點(diǎn))。
《報(bào)告》也提道，8月以來(lái)，受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅預(yù)期等影響，人民幣對(duì)美元有所貶值，突破了7元， 反映了外匯供求和國(guó)際匯市的波動(dòng)。對(duì)此居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)均理性、客觀看待，市場(chǎng)預(yù)期總體平穩(wěn)，人民幣匯率繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
央行表示，下一步將穩(wěn)步深化人民幣匯率市場(chǎng)化改革，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng) 濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。必要時(shí)加強(qiáng)宏觀審慎管理，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加快發(fā)展外匯市場(chǎng)，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則，為基于實(shí)需原則的進(jìn)出口企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。
關(guān)鍵詞之制度創(chuàng)新與開(kāi)放：科創(chuàng)板開(kāi)板，啟動(dòng)滬倫通
在創(chuàng)新方面，《報(bào)告》提道，科創(chuàng)板于6月13日正式開(kāi)板，上海證券交易所發(fā)布相關(guān)規(guī)則，明確科創(chuàng)板融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券范圍和來(lái)源，允許公募基金、社?；稹?zhàn)略投資者等機(jī)構(gòu)均可參與科創(chuàng)板證券出借，并首次向市場(chǎng)公開(kāi)科創(chuàng)板股票異常交易行為監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。
此外，研究制定金融控股公司監(jiān)管規(guī)則。中國(guó)人民銀行于2019年7月26日就《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。辦法遵循宏觀審慎管理理念，以并表監(jiān)管為基礎(chǔ)，對(duì)金融控股公司的資本、行為及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管。
在市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放方面，彭博公司于4月起將中國(guó)債券納入彭博巴克萊債券指數(shù)。證監(jiān)會(huì)于 5月正式批準(zhǔn)中日ETF互通中方產(chǎn)品申請(qǐng)，6月25日首批四只產(chǎn)品在上海證券交易所上市。證監(jiān)會(huì)與英國(guó)金融行為監(jiān)管局于6月17日發(fā)布聯(lián)合公告，正式啟動(dòng)上海證券交易所和倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證(GDR)業(yè)務(wù)，起步階段東向、西向業(yè)務(wù)總額度分別為2500億元、3000億元，同日滬倫通下首只存托憑證產(chǎn)品在倫敦證券交易所掛牌交易。
關(guān)鍵詞之金融風(fēng)險(xiǎn)處置：接管包商銀行后未發(fā)生群體性事件
在談及防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，《報(bào)告》提到5月下旬接管包商銀行一事。
《報(bào)告》稱(chēng)，接管以來(lái)，包商銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常，各地網(wǎng)點(diǎn)秩序井然，未發(fā)生網(wǎng)點(diǎn)擠兌和群體性事件；包商銀行存量同業(yè)存單置換順利完成，同業(yè)業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)正常，按照“新老 劃斷”的思路，接管后的包商銀行成功發(fā)行6期同業(yè)存單；大額債權(quán)收購(gòu)工作順利完成，最大限度保障了廣大儲(chǔ)戶合法權(quán)益，平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)了嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律、防范道德風(fēng)險(xiǎn)的政策目標(biāo)；資金流出小于預(yù)期，輿情反映總體平穩(wěn)，包商銀行接管托管的第一階段工作告一段落。中國(guó)人民銀行將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)部門(mén)穩(wěn)妥有序做好包商銀行接管工作，在清產(chǎn)核資的基礎(chǔ)上，推動(dòng)包商銀行市場(chǎng)化改革重組 。
考慮到包商銀行被接管后市場(chǎng)情緒有所波動(dòng)，加之臨近半年末市場(chǎng)預(yù)防性流動(dòng)性需求有所增加，從5月下旬開(kāi)始中國(guó)人民銀行適當(dāng)加大公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作力度，并從6月中旬開(kāi)始先后啟動(dòng)28天期逆回購(gòu)操作和14天期逆回購(gòu)操作，滿足市場(chǎng)跨半年末流動(dòng)性需求，平抑市場(chǎng)短期波動(dòng)，為包括中小銀行和非銀機(jī) 構(gòu)在內(nèi)的各類(lèi)市場(chǎng)主體平穩(wěn)度過(guò)半年末時(shí)點(diǎn)提供了適宜的流動(dòng)性環(huán)境。
央行表示，下一階段將把握好處置風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)奏和力度，及時(shí)化解中小金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳染和擴(kuò)散，健全宏觀審慎管理，與金融微觀審慎監(jiān)管、功能監(jiān)管和行為監(jiān)管形成合力，促進(jìn)金融市場(chǎng)體系健康穩(wěn)定運(yùn)行。
央行還稱(chēng)，爭(zhēng)取到2020年，金融結(jié)構(gòu)適應(yīng)性提高，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力明顯增強(qiáng)，金融工作法治化水平明顯提升，硬約束制度建設(shè)全面加強(qiáng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)得到有效防控，為全面建成小康社會(huì)創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。
（責(zé)任編輯：梁艷）
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