參考消息網(wǎng)9月18日報道美媒稱，中國經(jīng)濟或許表現(xiàn)出降溫跡象，但在金融市場上，看漲信號依然很明確。
據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站9月15日報道，自2015年起，中國內(nèi)地的股市表現(xiàn)遠遠超過公司債市場。投資者認為，在北京的去杠桿行動持續(xù)限制債市發(fā)展的同時，經(jīng)濟勢頭將支持企業(yè)盈利。
報道稱，中國央行收緊流動性（這是中國為控制信貸增長采取的舉措之一）的影響，首先反映在債券市場，一項有關中國主權債券的指數(shù)預計將連續(xù)第4個季度下跌。與此同時，上證綜指卻絲毫未受影響，最近3個月的表現(xiàn)有望實現(xiàn)近兩年來最佳。
北京星石投資管理有限公司首席策略師劉可說：“政府對抑制過度借貸的重視已經(jīng)成為新常態(tài)，因此，債券作為一種資產(chǎn)類別將不會有大的機會。”
今年4月份，中國領導人提出防控金融系統(tǒng)風險后，中國加強了去杠桿努力，這些行動起初對股市和債市都形成了壓力。然而，在過去3個月里，股市開始反彈——這在一定程度上得益于人民幣再次升值，而債市的壓力卻越來越大。
報道稱，中國政府實際上在一年前就開始收緊貨幣政策，當時央行提高了短期融資和現(xiàn)金外流成本。這些措施于去年12月引發(fā)債市暴跌，市場至今仍未恢復元氣。連續(xù)4個季度的下跌很可能使彭博中國本幣主權債券指數(shù)出現(xiàn)自創(chuàng)建以來時間最長的下跌期。
浙商基金管理有限公司固定收益部門負責人葉予璋說，這樣的下跌并非過度反應。他說：“經(jīng)濟比兩年前要好，但收益率卻處在同樣的水平。此外，流動性將不會像之前一樣寬松?！?/p>
作為中國市場現(xiàn)金水平重要指標的7天期回購利率目前為2.91%，遠高于去年2.37%的平均值。中國政府債券基準收益率目前接近2015年4月以來的最高水平，與其他新興市場形成鮮明對比，這些市場的政府債券基準收益率一年來持續(xù)下降。
報道稱，股票和債券的分化或許是中國市場成熟的標志，中國股市比過去更注重基本面。雖然廉價資金的涌入造成了2015年股市的繁榮和泡沫，但流動性轉變對股市的影響正在變小。中泰證券分析師在9月7日的一份報告中說，隨著中國資產(chǎn)的整體擴張，投資者如今更為關注估值。
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（責任編輯：盧相?。?/p>
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